鎧勝去年獲利創高 和碩超補

作者: 記者詹子嫻╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月26日 上午5:55

工商時報【記者詹子嫻╱台北報導】

F-鎧勝(5264)2013年度稅後獲利61.23億元、EPS為18.1元,雙創歷史新高,而和碩(4938)因持有F-鎧勝68%股權,全年將貢獻和碩EPS約1.7元。董事長童子賢也樂觀表示,F-鎧勝未來1年業績樂觀,是可以預期的。

對於今年盈餘配發率,童子賢笑說,「去年賺18元,鎧勝掛牌價是90元,股利發9元好像不錯,以昨日收盤價180元來看,現金殖利率5%,應該還可以。」

F-鎧勝總經理莊育志透露,今年會有非平板的新產品,且不是原來的那顆「水果」,第2季就會有成果,也因此F-鎧勝將重新啟動擴產,光是土地加廠房成本就砸20∼30億元。

F-鎧勝去年第4季毛利率提高到32.4%,季增4個百分點以上,稅後淨利為17.66億元,季增33.7%,EPS為5.2元,去年度稅後淨利為61.23億元,比2012年度大增88.7%,全年EPS來到18.1元,比2012年的11.39元成長顯著。不過同業可成(2474)去年每股賺18.38元,仍穩坐機殼每股獲利王。

另外,和碩持股F-鎧勝68%,若不加計匯兌因素,和碩第4季、2013全年將分別認列獲利12億元、41億元,換算將分別貢獻和碩EPS約0.5元和1.7元。

目前F-鎧勝在蘇州、上海松江、上海金山都有廠,近兩年擴產多在金山,今年為了蘋果擴大下單又有新客戶加入,將大舉擴產。F-鎧勝財務長張昭平表示,金山廠面積約180畝,目前已使用3分之2,剩下的3分之1今年將用來建置第3座廠,並規畫在金山廠區附近取得另外一塊土地,規模約當現有金山廠土地的一半。

而今年機台數估計將增加10∼20%,以現有5,000∼6,000台估算,新添購機台數約500∼1,200台。由於F-鎧勝今年光是土地相關成本就砸下20∼30億元,今年資本支出將比去年的9.4億元大增。

另外,童子賢也觀察到近期NB產業有兩項顯示NB市場回穩的因素,一是NB與平板經過充分競爭,產品的角色已經凸顯出來,NB扮演創造生產力的角色是難被取代。二是有不少供應商退出,供需之間將達到合理平衡,產業未來只會剩下小小的餘震。

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內外法人發功 可成股價2年新高

ETtoday – 2014年2月25日 上午10:24

記者林潔玲/台北報導

機殼廠可成(2474)去年第4季單季EPS為4.62元,毛利率為41.7%,去年每股稅後大賺18.38元,改寫歷史新高,加上今年獲利展望仍佳,股價昨日創下近2年新高,今日則在平盤下震盪,建議看好可成後市的投資人可以利用認購權證參與行情,利用小資金掌握行情。

目前連結可成的相關權證共有213檔,其中認購權證有148檔,若以今日漲跌幅來看,前5名為元大KD、元大45、日盛2B、元大GA、K3凱基,其中元大KD更達5.2%。至於認售權證中,元大XD、DM亞東則有較好的表現。

可成去年第四季營收成長超乎市場預期,主要為受惠於來自日本SONY的智慧型手機訂單及蘋果的筆電及智慧型手機等新機上市的訂單貢獻。法人指出,由於客戶需求不錯,可成今年已2次公告增加資本支出,未來將視狀況逐月逐季增加資本支出,因此可望挹注營收表現。

而可成董事長也預告今年將是大成長的一年,國內外法人也因此看好可成今年表現,外資中更有8家外資同步喊買,目標價最高上看279元,激勵可成昨(7)日股價盤中漲停,創下近2年來新高。

法人強調,台股在馬年開市跌破半年線之後「馬上」反彈,在電子股帶頭反彈下站回半年線之上並向季線靠攏,建議看好盤面熱門股的投資人可多利用權證參與行情,例如看好可成的投資人可留意距到期日兩個月以上且價外10%以內,與現股連動性較高的權證如HQ凱基(070878)、DE凱基(070031)及5F永豐(072498)等權證。

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手機雙LED閃光燈 億光、光寶科受惠

自由時報 – 2014年2月25日 上午6:20

三星、宏達電將升級

〔自由時報記者羅倩宜/台北報導〕三星最新發表的旗艦手機S5、宏達電(2498)的新款M8,都將採用雙LED閃光燈,未來將帶動智慧手機採用雙LED閃光燈的比率提高,預料國內LED封裝廠億光(2393)、光寶科(2301)將可受惠。

世界行動通訊大會(MWC)週一在西班牙巴塞隆納登場,三星發表旗艦手機S5,跟進蘋果iPhone 5S的腳步,配備一黃一白兩顆LED閃光燈(Flash LED),讓拍照功能效果更佳。這是繼去年底蘋果iPhone 5S搭載雙LED閃光燈之後,又一大廠跟進。不過由於三星一向是自給自足,由集團的LED廠供貨,台廠較難打入。

不過宏達電的新手機M8,據了解是搭配兩顆LED閃光燈,台廠較有機會打入。在高階手機相繼導入雙閃光燈之下,未來將帶動各家手機採用,LED封裝廠的需求也將隨之升溫。

LED業者表示,Flash LED毛利較高,不過相對技術門檻也高,這塊市場過去通常是國際大廠如飛利浦、歐司朗、日亞化的天下,國內廠商能夠加入戰局的不多,僅光寶科搭配鏡頭模組打入非蘋非三星的品牌手機供應鏈。

光寶科表示,去年Flash LED營收達到兩位數成長,主要是手機照相功能的規格愈來愈進步,閃光燈已成為中高階手機標準配備,未來可望繼續成長。國內另一封裝大廠億光,也曾供應品牌手機Flash LED,隨著中國品牌手機也追求照相規格提升,閃光燈市場的餅可望愈做愈大。

目前億光營收約有28%來自手機及其他消費性電子, Flash LED毛利雖高,但占營收比仍小。富邦投顧表示,億光今年營收成長潛力最大的市場,仍在於照明相關業務。包括LED照明封裝及自有照明品牌占整體營收比重,均將持續攀升,尤其近兩年佈局中國,將可享受當地LED照明市場的快速成長,不過必須注意中國官方政策保護是否構成威脅。

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法人看好仁寶今年獲利

中央社 – 2014年2月25日 上午9:07

(中央社記者韓婷婷台北25日電)仁寶受惠三大產品線,平板電腦、手機及TV的目標出貨量都要比2013年度倍增,加上擺脫威寶虧損包袱,法人看好仁寶今年獲利表現。

仁寶將在2月27日正式合併華寶,將華寶併入旗下智慧裝置事業群。仁寶2014年三大產品線,平板電腦、手機、TV的目標出貨量均要比2013年度倍增,信心來自蘋果、宏達電、聯想三大客戶的訂單在握。

法人認為,仁寶今年三大產品線都將見到翻倍成長,加上去年第4季起不用再提列威寶虧損,單季每股純益可望由0.37至0.4元起跳,創近5季新高,今年全力搶攻智慧型裝置,營運仍值得期待。

但外資則擔憂仁寶開始iPad mini的代工,可能壓縮毛利率,恐將影響獲利表現,近一個月來持續站在賣方,大力調節持股,衝擊仁寶股價近一個月跌幅逾15%。1030225

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聯詠 淡季力拚成長

作者: 楊曉芳 | 中時電子報 – 2014年2月23日 上午5:54

工商時報【楊曉芳】

聯詠(3034)預估今年第一季營收介於103-107億元,相當於季減3%到季增1%,淡季力拚成長,也吸引三大法人上周天天買超,合計單周達9,346張,推升上周五盤中寫下139.5元的半年來新高,不過之後出現過高壓回壓力,終場收在136.5元作收,單周漲幅2.63%。

聯詠去年EPS為7.81元,預估4K2K電視將帶動兩大產品線成長,其中首季大尺寸驅動IC自3月起恢復拉貨動能,而電視單晶片出貨成長亦將成為今年獲利率支撐關鍵,聯詠預估首季毛利率27%∼28%,有機會優於去年第四季的27.36%。

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傳接SONY 聯想大單 英業達雙喜臨門

自由時報 – 2014年2月21日 上午6:11

今年EPS超過3元

〔自由時報記者卓怡君/台北報導〕英業達(2356)接單上演雙喜臨門!外資圈傳出英業達旗下英華達接獲SONY手機訂單,首次切入當紅SONY手機供應鏈,麥格理證券更進一步點名英業達拿下聯想收購IBM x86後釋出的伺服器大單,今明兩年伺服器業務成長相當可觀,麥格理證券預估,今年英業達EPS上看3.01元,較去年大增35%,將英業達目標價由29元上修至36元。

法人表示,英業達現在滿手好牌,除之前的iWatch訂單之外,新接SONY與聯想訂單,都會使今年英業達獲利再攀高峰。法人指出,英業達去年第四季表現超乎預期,單季EPS約0.76元,季增逾40%,今年EPS有挑戰3元以上的實力。

英業達去年表現傲視同業,今年持續攻城略地,聯想收購IBM x86伺服器事業後,麥格理證券點名英業達可望直接受惠,大幅提升今年伺服器業務成長動能,今年伺服器佔英業達營收佔比將高達23%,麥格理證券指出,去年下半年英業達已取得聯想雲端伺服器訂單,今年開始出貨,再加上IBM x86伺服器,今年英業達共拿下聯想22%伺服器訂單,明年再提升至27%,今年英業達整體伺服器營收成長達14%,明年成長率更高達24%。

除了伺服器外,智慧型手機也有最新捷報傳出,繼拿下小米機代工訂單後,英業達旗下的英華達再接獲最近火紅的SONY手機新單,SONY手機去年大翻身,第四季出貨大增61%,在日本佔有率衝破20%,今年趁勝追擊再推出兩款以上新機,預估兩年內手機出貨倍增至8000萬支。

法人表示,小米機去年12月在中國已超越三星和蘋果,成為中國銷售量第一的手機,創辦人雷軍預估今年銷量倍增至4000萬支,再加上SONY新單進補,今年英華達手機出貨大增一倍以上,可貢獻EPS逾0.17元,年增54.5%。

英業達董事長李詩欽在上月的尾牙表示,已布建穿戴式產品設計與3D列印團隊,下半年開始出貨,今年包括雲端、伺服器、手持式裝置(智慧型手機)、太陽能都可有不錯的表現,營收期望能維持2位數百分比成長,毛利率努力站穩5%。

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世足賽及覆晶TV加持 里昂調高晶電目標價

自由時報 – 2014年2月19日 上午6:11

〔自由時報記者羅倩宜/台北報導〕外資里昂證券表示,晶電(2448)今年坐擁兩項利多,一是世足賽帶動戶外顯示看板需求,二是覆晶LED應用於電視背光,里昂預估今年晶電營收將較去年成長23%,調高目標價至90元。

紅光營收將顯著成長

里昂在最新法人報告中指出,晶電今年來自紅光的營收將顯著成長,藍光的毛利率也可望提升,帶動全年獲利走高。首先在紅光方面,晶電是全球最大紅光LED晶粒廠,而紅光的兩大應用是顯示看板及車用電子。今年巴西舉辦四年一度的世界盃足球賽,全球顯示看板出貨強勁,去年第四季歐洲及中國已有顯示看板的招標案陸續啟動,中國的需求更是超乎預期。里昂預估,晶電的紅光/四元營收今年將成長7%,紅光毛利率更可望從去年的36%增至今年的38%。

藍光毛利率也將提升

晶電的藍光毛利率今年也將明顯提升,里昂估計從去年的9%增至今年的14%,主要是利潤較好的覆晶LED營收優於預期。TV品牌大廠三星及LG都積極導入覆晶LED,主要原因是改為覆晶之後,以42吋電視而言,每台可省下28%的LED成本。晶電的覆晶產品,已率先用於電視背光,在此需求帶動下,里昂認為,今年覆晶將占晶電藍光營收約9%(去年為0%)。

此外,里昂指出,晶電藍光稼動率在1月份已達9成,受照明及TV兩大需求帶動,進入第二季產能將滿載 。未來在供應吃緊的狀況下,晶電將可篩選訂單,少接毛利低的消費家電或者中國電視訂單,帶動整體毛利率走高。

晶電去年第四季營收超乎預期,不過里昂卻將該季EPS降至0.22元,認為晶電可能必須認列CB(可轉債)評價虧損,以及台幣兌美元升值的匯損,所幸對現金流並無衝擊。

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美林升評F-美食 大摩降評統一超

作者: 記者張志榮╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月19日 上午5:50

工商時報【記者張志榮╱台北報導】

同樣是內需股,外資圈看法卻截然不同,美銀美林證券昨(18)日將F-美食(2723)投資評等與目標價分別調升至「買進」與260元;至於統一超(2912),摩根士丹利證券則是將投資評等與目標價分別調降至「減碼」與165元。

在外資圈投資評等「一升一降」的帶動下,F-美食昨天股價上漲14元攻上218元漲停板,至於統一超,股價則下跌5元收185元。

股價悶了相當長一段時間的F-美食,在180元附近開始觸底反彈後,近期表現不俗,昨天更揚眉吐氣,美林證券內需產業分析師李明勳認為,先前股價已將去年獲利表現欠佳利空反應進去,考量到基本面底部將落在今年第一季、今年與明年獲利成長力道將優於競爭對手等因素,因而全面翻多財務預估值。

李明勳指出,受惠於下列3項因素,F-美食今年與明年營益率將分別回溫0.9與1.4個百分點、至7.5%與8.9%:一、中國與美國市場營收成長強勁,將帶動營運槓桿有效發揮,尤其是成長速度飛快的美國市場,幾乎可以抵消新中央廚房設立後的折舊成本。

二、美國市場貢獻營收比重增加有助於獲利提升,因為長期而言可帶來較高的毛利率與營益率;三、去年營益率因關店而受影響,今年與明年已不會出現大舉關店的情況,因為分店生產效率已見提升。

至於統一超,摩根士丹利證券認為,目前市場給今年營收將較去年成長8%至10%的預估值太樂觀,在全家強力競爭下,4%應該是較為合理的數字,儘管菲律賓7-11營收成長率可達26%,但幫助有限,更何況康是美與統一速達等其他業務競爭也很激烈。

摩根士丹利指出,除了食安問題外,電價與勞工成本增加也是衝擊獲利的潛在因素,預估後者將稀釋約0.29個百分點的獲利,今年營益率預估值5.5%比市場預估值低了約0.2個百分點,未來獲利預估值可能會調降。

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研華 組織變革衝業績

作者: 記者吳姿瑩╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月19日 上午5:50

工商時報【記者吳姿瑩╱台北報導】

智能產業領導廠研華(2395)昨(18)日召開法說會,董事長劉克振宣布組織3大變革,以工業公司領導廠GE等企業為典範,透過市場瞄準之組織變革,設計虛擬企業(Virtual Company)架構,帶領公司達到20億美元營業目標,同時間啟動企業經營傳承計畫。

研華法說會中公布去年財報,2013年營收306.6億元,年增11%,營業毛利124.9億元,毛利率40%,合併稅後獲利41.2億元,年度EPS7.26元,優於公司去年初7元目標。就去年EPS7.26元,往年配息率75%計算,劉克振計畫今年將向董事會提出發放1元股票股利,其餘則以現金股利發放。

劉克振會中表示,感受到智慧城市跟物聯網是一個廣大並高速成長的市場,10~15年後絕對會是幾十倍的市場,絕對不可以錯過,因此透過組織重整來全面吸收其成長性,研華4大產業分公司包括工業自動化、智能服務、嵌入電腦平台及雲端/工業網通/影像平台4大虛擬分公司,將會是很好的激勵制度,將帶領公司朝20億美元規模挺進。

研華也訂定2014年目標,營收成長幅度15%達11.8億美元,毛利率維持在40%水準,費用率維持25%,稅前獲利52億元水準,年增11%,EPS期望達到8元水準,朝向另一個創高里程碑邁進。

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台泥亞泥 大陸Q1營運樂觀

作者: 記者袁延壽╱台北報導 | 中時電子報 – 2014年2月19日 上午5:50

工商時報【記者袁延壽╱台北報導】

淡季不淡!看好市場需求,大陸水泥價格春節過後平均下修幅度為10%以內、是近5年來最低,台泥(1101)更宣布,20日起逆向調漲廣東低階水泥20元人民幣、亞泥(1102)江西廠出廠價的降幅更壓低到5%以下。對於今年大陸水泥營運,台泥、亞泥都認為,非常樂觀。

法人更預估,台泥、亞泥大陸市場今年首季的獲利會比去年同期成長數倍。

台泥資深副總黃健強表示,過去大陸地區水泥價格往往從農曆年前就開始下跌,農曆年後、元宵後更會一路下修,但今年來看,大陸水泥產業在需求回溫、環保政策有效控制供給下,農曆年前後市場價格大致平穩。

春節過後,華東地區傳出價格下跌10~20元人民幣、兩廣則有20~30元的跌勢,福建同樣的有30元的下跌,西南則是價格持平。平均下修幅度都在10%以下。

亞泥指出,春節過後,江西亞東廠,產品出廠價約從350~360元下調至340~350元,降價幅度僅10元,還是在旺季高檔水位。

廣東地區水泥價格雖傳出跌價,但主要營業區域在兩廣地區的台泥,為宣示對市場需求有信心、且為消弭客戶對跌價的預期心理,台泥已決定,將逆勢操作,從20日把廣東低端PO.325水泥和熟料價格,每噸漲20元人民幣,希望藉此去除市場觀望,有助需求的回升,全面穩固當地產品價格。

台泥去年第一季的廣東地區水泥高端價格不過260元,如今卻仍有360、370元;市場統計,台泥目前在大陸的整體水泥平均售價(ASP),較去年同期增加3、4成,法人因此預估,台泥今年首季大陸廠獲利上看3億元,將較去年同期的5、6千萬元倍增。

至於亞泥,從主要營業範圍華中地區春節過後,平均水泥價格只比去年第四季旺季高檔下跌1成左右,亞泥對今年首季的營運前景審慎樂觀。

法人估,亞泥今年首季的ASP應至少較去年同期成長1成,「每噸毛利」也將較去年同期的20多元增加1成,而亞泥去年大陸廠首季僅在損平左右,約小賺800萬元,預估今年首季獲利有機會達到1億元,獲利則較去年同期成長數倍。

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